{"id":4652,"date":"2021-11-04T11:16:28","date_gmt":"2021-11-04T16:16:28","guid":{"rendered":"https:\/\/rsrevista.org\/edicion96\/?p=4652"},"modified":"2021-11-10T12:38:07","modified_gmt":"2021-11-10T17:38:07","slug":"inversion-responsable-en-hispanoamerica","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/rsrevista.org\/edicion96\/inversion-responsable-en-hispanoamerica-20211104\/","title":{"rendered":"Inversi\u00f3n responsable en Hispanoam\u00e9rica"},"content":{"rendered":"\n
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Por: <\/strong>Fred Seifert, Jefe de Operaciones para Latinoam\u00e9rica y el Caribe de SITAWI – Colombia<\/h5>\n\n\n\n

Profesional en Econom\u00eda y M\u00e1ster en Pol\u00edticas P\u00fablicas en la Universidad Federal de R\u00edo de Janeiro. Tiene estudios en Sostenibilidad en Schumacher College y certificados en valoraci\u00f3n financiera avanzada (ANBIMA), ARAS y CC (UNEPFI). Trabaj\u00f3 en el \u00e1rea de Mercado de Capitales del Banco Nacional de Desarrollo Econ\u00f3mico y Social (BNDES). Merecedor del premio de Finanzas Sostenibles en 2012, otorgado por Ita\u00fa por su trabajo sobre valoraci\u00f3n ambiental para los sectores de petr\u00f3leo y gas. Actualmente se desempe\u00f1a como Jefe de Operaciones de Am\u00e9rica Latina y el Caribe (ex-Brasil) de SITAW.<\/p>\n<\/div>\n<\/div>\n\n\n

El 2020 puso a la sociedad frente a la mayor crisis socioecon\u00f3mica en m\u00e1s de un siglo. Por otro lado, tambi\u00e9n fue el a\u00f1o de las finanzas sostenibles. El tema alcanz\u00f3 cifras significativas y se convirti\u00f3 en una de las expresiones m\u00e1s comentadas en el mercado financiero \u2013y contin\u00faa si\u00e9ndolo en 2021-. Latinoam\u00e9rica no escap\u00f3 de este contexto, convirti\u00e9ndose en una de las nuevas fronteras de la inversi\u00f3n responsable -IR-, pero a\u00fan tiene una larga jornada por delante.<\/p>\n

Antes de la pandemia del COVID-19, que cataliz\u00f3 el crecimiento de la IR con el reto claro de que se debe propender por una econom\u00eda m\u00e1s sostenible para evitar crisis similares, ya surg\u00edan evidencias sobre la importancia de la incorporaci\u00f3n de los temas ambientales, sociales y de gobierno corporativo -ASG- en las decisiones de inversi\u00f3n. Si bien, ya era esperado que estos temas tengan impacto econ\u00f3mico positivo, especialmente en los mercados en desarrollo, qued\u00f3 m\u00e1s evidenciado que las inversiones que consideran factores ASG superan a las inversiones \u201ctradicionales\u201d.<\/p>\n

Sin embargo, si observamos el total de dinero invertido a lo largo de la historia del sistema financiero en el mundo, notaremos que ese dinero no se moviliz\u00f3 mucho en el tiempo. Lo que fue asignado, hasta ahora, bajo los criterios ASG, es bajo, comparado al riesgo sistem\u00e1tico, al riesgo financiero y a las oportunidades: el mercado de IR ten\u00eda USD 35.3 trillones en activos en 2020, apenas un 36% de las inversiones puede ser consideradas responsables \u2013 aun as\u00ed, un crecimiento de 15 % frente a los dos a\u00f1os anteriores.<\/p>\n

Considerando la inversi\u00f3n de impacto (II), que tiene el objetivo de generar efectos ambientales y\/o sociales espec\u00edficos e intencionales, el panorama es a\u00fan m\u00e1s cr\u00edtico. Se estima que menos de 1% de los activos financieros est\u00e9n bajo estrategias de II. No hay cifras espec\u00edficas de IR e II para Latinoam\u00e9rica. Asimismo, son mercados muy concentrados en pa\u00edses y regiones m\u00e1s desarrollados econ\u00f3micamente, como los EEUU, Canad\u00e1, Europa y Jap\u00f3n.<\/p>\n

Estos bajos porcentajes se ven no solamente en el sistema financiero, sino en las pol\u00edticas p\u00fablicas. Aunque la mencionada necesidad por una recuperaci\u00f3n verde (o green recovery, en ingl\u00e9s) para la construcci\u00f3n de una econom\u00eda m\u00e1s sostenible haya sido identificada e impulsada para la situaci\u00f3n post-pandemia, ella tuvo un alcance geogr\u00e1fico limitado.<\/p>\n

La Uni\u00f3n Europea, por ejemplo, discuti\u00f3 un acuerdo verde (green deal, en ingl\u00e9s) para su reconstrucci\u00f3n econ\u00f3mica, adem\u00e1s de ser la regi\u00f3n que m\u00e1s ofreci\u00f3 recursos de est\u00edmulo econ\u00f3mico verde. Por otro lado, la mayor\u00eda de los pa\u00edses LAC reforz\u00f3 los modelos de negocio no sostenibles pre pandemia a trav\u00e9s de estos paquetes.<\/p>\n

Asimismo, podemos identificar tendencias positivas y esperar una Latinoam\u00e9rica cada vez m\u00e1s fuerte en las finanzas sostenibles. Los mercados de bonos verdes, sociales y sostenibles son un ejemplo. Ya son USD 48 mil millones en emisiones de bonos de estos tipos en la regi\u00f3n. Entre 2020 y 2019, hubo un crecimiento de 82% en dichas emisiones. Es probable que el continente supere significativamente el 2% de participaci\u00f3n mundial en dichas emisiones pronto.<\/p>\n

Otra tendencia interesante es el incremento de opciones de fondos responsables: aquellos que incorporan las variables ASG en el proceso de selecci\u00f3n de sus inversiones, a trav\u00e9s de una metodolog\u00eda propia de la gesti\u00f3n de activos. A fines de 2020, se estimaba un patrimonio superior a USD 1.2 mil millones en activos en estos fondos en Brasil y aproximadamente USD 450 millones en M\u00e9xico.<\/p>\n

Por su parte, Colombia es uno de los pa\u00edses l\u00edderes para las finanzas sostenibles en la regi\u00f3n. El pa\u00eds posee una larga trayectoria, desde el Protocolo Verde (2012), un acuerdo entre el gobierno y el sector financiero, que busca unir esfuerzos para promover el desarrollo sostenible de Colombia.<\/p>\n

Adem\u00e1s, la reciente Declaraci\u00f3n para la Inversi\u00f3n Responsable en Colombia (2020) une a entidades del sector p\u00fablico y privado para el fomento de este tipo de inversi\u00f3n en territorio colombiano. Con eso, el pa\u00eds se establece como uno de los mercados con mayor potencial y compromisos para IR en la regi\u00f3n.<\/p>\n

Otro hito de gran importancia es la creaci\u00f3n de una Taxonom\u00eda Verde, que viene siendo trabajada por la Superintendencia Financiera. Esta Taxonom\u00eda facilitar\u00e1 la inversi\u00f3n en proyectos sostenibles, y por lo tanto el desarrollo de este mercado.<\/p>\n

Finalmente, se puede mencionar el proyecto regulatorio por parte de la Superintendencia Financiera de Colombia. Esta circular busca que los riesgos y oportunidades ASG, especialmente los clim\u00e1ticos, sean considerados en las pol\u00edticas, pr\u00e1cticas y decisiones de inversi\u00f3n de los agentes de mercado.<\/p>\n

Latinoam\u00e9rica tiene un gran potencial para ser explorado en IR, pero es importante que tanto reguladores como inversionistas no lo tomen como simplemente un tema de moda. Si bien es cierto que el 2020 fue el a\u00f1o de las finanzas sostenibles, cabe resaltar que este no ser\u00e1 el \u00fanico a\u00f1o y que en los pr\u00f3ximos a\u00f1os se consolidar\u00e1n las IR a\u00fan m\u00e1s.<\/p>","protected":false},"excerpt":{"rendered":"

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